ETF 적립 비교 · 분배금 15% 원천징수 · SCHD·VYM·JEPI·BND 등 · 숫자는 매달 갱신

분배금 세금은 적립 결과에서 얼마나 빠질까: ETF 8종 5년 계산

주인장 모리 · 2026. 10. 5. 작성 · 숫자는 2026년 9월 말 자료로 계산(매달 갱신)

미국 상장 ETF의 분배금(배당·이자)은 받을 때 미국에서 15%를 원천징수합니다. 분배금이 많은 ETF일수록 다시 투자하는 돈이 줄어들 텐데, 그 차이가 적립 결과에서 실제로 얼마인지 8종으로 계산했습니다.

기간은 최근 5년(2021-10~2026-09), 매달 30만 원, 넣은 원금 1,800만 원입니다. ‘분배금 과세 반영’은 분배금을 받을 때마다 15%를 떼고 남은 85%만 다시 샀다고 본 값이고, 세전 평가액은 분배금 전부를 다시 샀다고 본 값입니다.

먼저 볼 세 가지

최근 5년(2021-10~2026-09) 매달 30만 원 적립 · 매수 수수료 0.1% · ECB 월말 환율 · 분배금은 수정종가와 종가의 차이로 추정
ETF	세전 평가액	분배금 과세 반영	줄어든 금액	세전 대비
JEPIS&P 500 커버드콜 인컴	22,090,758원	21,367,579원	−723,179원	−3.3%
VNQ미국 리츠	19,824,043원	19,516,310원	−307,734원	−1.6%
SCHD미국 배당주	24,420,259원	24,056,548원	−363,711원	−1.5%
BND미국 종합채권	18,726,461원	18,465,287원	−261,174원	−1.4%
VYM미국 고배당	25,196,017원	24,902,770원	−293,247원	−1.2%
DGRO배당성장 (모닝스타)	25,197,235원	24,959,441원	−237,795원	−0.9%
VOOS&P 500	28,322,663원	28,159,937원	−162,727원	−0.6%
QQQ나스닥 100	32,623,675원	32,541,109원	−82,566원	−0.3%

줄어든 비율은 분배금 비중과 함께 움직입니다. 표에서 줄어든 비율이 큰 JEPI·VNQ·SCHD는 분배금이 많은 쪽, 작은 VOO·QQQ는 분배금이 적은 쪽입니다.
15%는 미국 상장 ETF의 분배금 원천징수율을 그대로 쓴 단순 가정입니다. 국내 추가 과세, 외국납부세액공제, 금융소득 종합과세는 넣지 않았습니다.
연금저축·ISA처럼 과세가 미뤄지거나 줄어드는 계좌는 국내 상장 ETF만 담을 수 있어, 이 표의 미국 상장 ETF와 세금 방식이 다릅니다. 해외 ETF 세금 글에서 계좌별 차이를 설명합니다.
분배금은 공시된 지급 기록이 아니라 수정종가와 종가의 차이로 추정했으므로, 실제 지급일·금액과 조금 다를 수 있습니다.

세전 평가액과 분배금 과세 반영 값은 ETF 적립 표·ETF별 기록과 같은 계산입니다. 분배금 추정 총수익이 원본 엔진의 세전 값과 0.1% 안에서 맞는 ETF만 실었습니다.

두 조건 비교의 ‘계산 가정 바꾸기 → 분배금 세금 떼기’를 켜면 같은 조건을 직접 계산할 수 있습니다.

과거 자료로 계산한 결과이며 미래 수익을 뜻하지 않습니다. 투자·세무 자문이 아닙니다. 숫자는 매달 자료를 갱신할 때 다시 계산하므로 이 글을 처음 쓸 때와 달라질 수 있고, 바뀐 내역은 자료 갱신 기록에 남깁니다.

글쓴이 주인장 모리 · 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다 · 확인된 사실과 계산 가정을 구분해서 보세요.